【本报讯】金融服务管理局（OJK）表示，随着货币政策传导机制持续改善，以及圣诞和新年（Nataru）前家庭季节性消费的上升，预计 2025 年底至 2026 年初消费信贷表现将进一步走强。
 
此外，贷款利率下降趋势，以及政府支出和私人投资的加速推进，也将在同期为信贷增长提供支撑。
 
OJK 银行监管主任 Dian Ediana Rae 于11 月 24 日（周一）在雅加达发表的书面答复中指出，消费信贷虽保持增长，但增速有所温和。
 
他表示，这一走势与以家庭消费为主的国内生产总值（GDP）增速一致，同时反映消费者购买力相关指标仍处于有限增长区间。
 
截至 2025 年 9 月，消费信贷同比增长约 7.42%。OJK 记录显示，期间消费信贷风险略有上升，不良贷款率（NPL）从 2024 年 9 月的 1.85% 升至 2.37%。
 
Dian 强调：“消费信贷复苏仍取决于国内需求改善、降息向贷款利率的传导速度，以及家庭收入修复情况，这些因素将直接影响居民购买力。”
 
OJK 指出，住房贷款（KPR）和汽车贷款（KKB）是放缓最明显的两类消费信贷。
 
2025 年 9 月，KPR 增速放缓至 7.26%，低于 2024 年同期的 10.89%；KKB 增速仅为 0.72%，远低于去年同期的 9.00%，从而拖累整体消费信贷扩张。
 
“汽车贷款增速疲弱，也与过去一年汽车销量持续萎缩的趋势一致。”Dian 补充说。
 
不过，先买后付（BNPL）业务维持快速扩张，同比大增 25.49%，规模达到 24.86 万亿盾。尽管 BNPL 在银行总信贷中占比仍小，但其不良贷款率维持在 2.61%，仍属可控。
 
整体来看，2025 年 9 月银行信贷同比增长 7.70%，高于 8 月的 7.56%；同期未偿信贷总额达到 8,162.8 万亿盾。
 
按用途划分，消费信贷增速位列第二；投资贷款表现最强，同比增长 15.18%；营运资金贷款同比增长 3.37%，表现相对温和。
 
OJK 指出，印尼央行基准利率（BI-Rate）下调后，银行业已陆续通过调整贷款利率以及第三方资金（DPK）利率作出回应。
 
从同比表现看，投资贷款平均盾利率下降 50 个基点（2025 年 9 月：8.25%；2024 年 9 月：8.75%）；营运资金贷款平均盾利率下降 41 个基点（2025 年 9 月：8.46%；2024 年 9 月：8.87%）。
 
通常而言，基准利率下调会带来贷款利率下降，但会存在一定时间滞后，这与货币政策传导过程一致。
 
展望 2025 年，贷款利率仍有下行空间，特别是在全球利率同步下降的情景下。
 
鉴于市场普遍预计 2025 年第四季度全球利率将回落，OJK 认为贷款利率仍有继续下调的余地，但最终执行力度仍取决于各银行的经营策略及其资金成本（CoF）结构。（asp）