【本报讯】印尼证券交易所（BEI）引进了符合全球交易所标准的先进监管技术，能够更精准地通过数据筛查，在早期阶段揪出通过多家证券公司进行有组织操纵股价的犯罪链条。
周一（10月26日），印尼证券交易所正式宣布，将从2026年11月初开始实施全新的股票交易监管机制。
该项重大改革彻底改变了以往“触发行动（如发布市场异常交易UMA提示）后才介入”的常规流程，转为“一旦在初步阶段检测到股票存在不寻常的交易迹象或操纵价格的企图，将不再先发警示，而是直接公开宣布启动专项调查”的具有强主动性的监管策略。
以往发生疑似操纵时，交易所往往会对相关股票实施全盘暂停交易。印尼证券交易所总裁杰弗里·亨德里克承认，直接停牌会锁定散户投资者的资金，严重损害市场流动性与投资者利益。新规将不再轻易暂停股票本身的交易，而是精准暂停或限制涉嫌违规的特定证券账户。
一旦高阶监管技术捕获到欺诈或串谋交易的初步线索，交易所将立即向社会公布调查报告。信息披露将包括股票代码、被锁定的交易区间、涉案各方数量以及关联的证券会员身份（例如公开通报：某股票在某时间段内，有30个利益方通过5家券商进行的交易正接受调查）。
印尼证券交易所在初步调查完成后，将紧密对接印尼金融服务监管局（OJK），并协同印尼国家警察刑事侦查局（Bareskrim）启动司法介入，严厉打击有组织的操纵行为。
杰弗里表示，印尼证券交易所已于本周向各证券会员展开合规与技术宣讲。
印尼监管层在此时重拳出击，是为了应对此前遭遇的“信心危机”与国际市场评级压力。
国际指数编制公司明晟（MSCI）此前发布警告，因对印尼股市的股权集中度及可投资性透明度存疑，考虑将印尼从“新兴市场”降级为“独立市场”。这可能引发高达数百亿美元的全球被动及主动基金撤资潮。
印尼金融服务监管局根据案件检查结果，对166个当事方处以总额2.23万亿盾的行政罚款。除案件审查外，还因“迟交报告或延迟履行义务”，对805个当事方额外开出了2937.8亿盾的罚款。截至10月16日，罚款总额已达到约2.52 万亿盾。
这笔创纪录的巨额罚款，主要源于印尼金融服务监管局近期对涉及三家上市公司的股票操纵及首次公开募股（IPO）违规行为的严厉打击。
通过用“精准账户冻结”和“主动调查公示”来代替传统的“市场异常交易提示与全盘停牌”，印尼证券交易所旨在向明晟公司及全球资本证明其惩治市场滥用、严厉执法的决心，从而在最大化维护散户投资者变现能力（流动性）的同时，重塑印尼资本市场的合规尊严。（cx）