【本报讯】印度尼西亚银行（印尼央行，BI）将于下周扩大货币操作中的回购（repo）交易标的，首期将接受PT Sarana Multigriya Finansial (Persero)（SMF）发行的公司债券作为抵押品，以推动金融市场深化。
 
印尼央行货币与证券资产管理部（DPMA）主任Fitra Jusdiman于11月7日（周五）在雅加达举行的新闻发布会上表示：“我们正在持续完善相关基础设施。随后将在11月10日（周一）举行首次以SMF债券为标的的回购交易拍卖。”
 
此次扩容将通过印尼央行每周一在货币操作期间举行的常规回购拍卖实施。根据规定，回购交易通过一级交易商银行（DU）进行，其他银行可通过一级交易商获取银行间市场的流动性。
 
印尼央行设定多项标准，以确定可作为基础工具的高质量证券，包括评级较高、可交易、在特定期间内活跃交易、已登记在货币操作参与者（OM）账户中，以及未被质押。PT SMF发行的公司债券符合上述全部标准，因此被选为政策实施的初始阶段标的。未来，印尼央行也将开放接受其他质量相当的公司债券。
 
目前，印尼央行的回购工具仅使用政府债券（SBN）作为抵押品。但Fitra指出，金融市场上仍有大量其他证券同样具备高质量与充足的流动性。
 
Fitra表示，允许高质量公司债券作为回购交易的基础工具，将不仅扩大银行的流动性来源，还将推动非政府债券市场发展。
 
“在许多国家，央行也接受多种类型的债券作为回购交易的基础工具。”他说。
 
根据国际货币基金组织（IMF）和Asian Bonds Online数据，印尼公司债券市场规模仍较小，仅占国内生产总值（GDP）的2.1%，远低于韩国（60.70%）和新加坡（27.06%）。相比之下，政府债券（SBN）占GDP的比重约为27.72%。
 
因此，此举有望推动公司债券市场发展，使其成为企业除银行贷款以外的替代融资渠道。随着公司债券发行量的增加，企业能够获得更为多元且高效的融资来源。
 
日后，公司债券发行间的竞争也有望促使银行调整贷款利率。印尼央行认为，发展公司债券市场将提升国家金融体系的定价效率。
 
“希望随着公司债券带来更多竞争，银行将不得不调整贷款利率。这也是我们提升未来金融体系定价效率的举措之一。”Fitra表示。
 
此前，在10月22日（周三）举行的印尼央行2025年10月理事会会议新闻发布会上，印尼央行行长贝利·瓦尔吉约（Perry Warjiyo）已披露扩大回购基础工具的计划。
 
贝利当时表示，央行将继续强化亲市场的货币操作策略，包括将其他由政府设立或成立的金融机构发行的高质量证券纳入回购交易工具。不过，他当时尚未具体说明“高质量证券”的定义。
 
除扩大回购基础工具外，印尼央行还宣布将发行浮动利率票据（BI-FRN），并开发期限超过隔夜的隔夜指数互换（OIS），以形成基于货币市场交易的利率结构。（asp）