【本报讯】Mirae Asset （PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia）认为，全球市场情绪尚未完全缓和，印尼金融市场仍面临外部压力。印尼综合股价指数（IHSG）下跌1.33%至6589点，同时外国投资者在常规市场净卖出7480亿盾。在这一背景下，投资者仍需保持选股的谨慎性，重点关注企业基本面及国内流动性变化。
 
Mirae Asset 研究主管兼首席经济学家Rully Arya Wisnubroto表示，银行股承受的压力较为明显，尤其是此前一直支撑大盘的BBCA和BBRI。与此同时，外国投资者仍在增持ANTM、AADI、CUAN和PTBA等部分股票，显示资金正部分轮动至大宗商品及特定行业。
 
Rully周五（9月11日）在雅加达表示：“全球市场情绪依然面临挑战，美国10年期国债收益率（US10YT）逼近5%，欧洲央行利率大幅升至2.5%，油价也持续处于高位。不过，截至目前，这些因素对国内市场的传导相对有限。”
 
Rully指出，目前盾币兑美元汇率约为17547盾，10年期印尼政府债券（SBN）收益率为7.11%。9月以来没有举行SRBI拍卖，也推动银行业流动性重新配置至SBN。盾币走强为印尼央行减少防御性政策立场、短期内放松流动性环境提供了空间，但油价及全球债券收益率走高，仍限制了通过基准利率（BI-Rate）进行政策调控的空间。
 
在市场动态持续变化之际，国内消费的发展同样受到关注。Mirae Asset研究分析师Novani Karina Saputri表示，消费者信心开始改善，但复苏仍不均衡。
 
2026年8月，消费者信心指数（IKK）升至118.5，高于7月的116.8；当前经济状况指数（IKE）升至109.4，消费者预期指数（IEK）则升至127.6。不过，目前经济状况与未来预期之间仍存在18.2点的差距，显示消费者对当前经济状况仍持较为谨慎的态度。
 
Novani表示：“复苏尚未全面展开。月均支出410万至500万盾的家庭是唯一信心指数下降的群体，而在大学及研究生学历受访者中，对就业市场的看法也有所走弱。”
 
Novani还指出，家庭财务管理方式正在发生变化。月均支出100万至400万盾家庭的储蓄占比降幅最大，而几乎所有支出群体的消费均有所增加。这一情况短期内可能支撑需求，但储蓄下降也意味着部分家庭的财务缓冲空间正在缩小。
 
在年度通胀率达到3.19%的情况下，这一变化值得关注，因为家庭购买力将越来越取决于收入增长能否跟上物价上涨。不过，消费者信心回升仍是消费前景的积极信号。Novani认为，消费持续复苏仍需要实际收入改善、就业前景向好以及通胀保持稳定。
 
Novani最后表示：“因此，我们继续采取精选型投资组合策略，偏好基本面强劲、现金流稳健的股票。货币市场共同基金（RDPU）仍是流动性配置的锚，而固定收益共同基金（RDPT）则依然值得随着债券市场机会改善而逐步增持。”（asp）