【本报讯】在2026年1月19日至23日期间，印尼综合股价指数（IHSG）累计回调1.37%，并于1月23日（周五）收盘报8,951.01点。指数走弱主要受到全球与国内多重因素叠加影响。
 
印多首要证券（Indo Premier Sekuritas，IPOT）股票分析师 Hari Rachmansyah 表示，从全球层面看，美国与欧洲之间地缘政治紧张局势升温，打压了市场风险偏好；从国内因素看，周初ASII、UNTR等大盘股出现大幅回调，进一步拖累IHSG表现。
 
他指出，UNTR股价下挫主要源于政府撤销其子公司所持金矿采矿许可。此外，MSCI即将启用新的指数计算公式，也持续对市场形成压力，引发市场对MSCI指数叙事相关股票的抛售，包括BUMI、PTRO及其他相关上市公司。Hari是在1月26日（周一）于雅加达发布的新闻稿中作出上述表述的。
 
展望即将到来的交易周（1月26日至30日），Hari预计，随着投资者在多重全球不确定性及后续市场议程前保持谨慎，华尔街走势料将维持区间震荡、偏向整理格局。
 
他补充称，来自美国方面，市场将重点关注多项关键经济数据的发布，包括非农就业数据（NFP）、贸易收支以及初请失业金人数，这些数据或将影响市场方向，并塑造投资者对后续货币政策的预期。
 
在国内宏观层面，鉴于全球金融市场波动加剧，预计印尼政府将更加聚焦于维护宏观经济稳定，并加强印尼盾对美元汇率的稳定。
 
“这一政策取向体现在财政与货币政策的持续协同，包括控制财政赤字、优化国家财政收入结构，以及推动更加精准的财政支出管理。”他表示。
 
从货币政策角度看，印尼央行倾向于维持基准利率不变，以保持本国资产吸引力，同时支持外汇市场稳定与流动性管理。他认为，这一政策组合有助于缓解外部冲击、提振投资者信心，并为国内金融市场稳定提供支撑。
 
就未来一周的市场走势而言，Hari预计IHSG将维持区间整理，运行区间支撑位在8,950点、阻力位在9,080点附近，尽管有关自由流通股（free float）计算规则的调整尚未正式落地。
 
他指出，市场往往会提前对“最坏情景”进行定价，促使投资者提前调整仓位。受此影响，部分此前基于指数叙事而享有溢价估值的股票，正随着市场预期修正而逐步回归合理水平。
 
“在当前环境下，投资者与交易员可关注防御型股票，或仍处于上升趋势、且成交量稳健并伴随外资流入的个股。不过，在潜在波动仍存的背景下，风险管理依然是首要考量因素。”（mm/asp）