近几个月来，外国投资者对包括印尼在内的发展中国家主权债券的兴趣呈现出日益积极的趋势。
影响此投资决策的主要因素是我国基准利率的下调以及盾币对美元的升值。随着货币政策趋于宽松，投资者对债券市场，尤其是在印尼的投资兴趣日益浓厚，印尼已录得显着的外资流入。
根据金融监督局的数据，外国投资者向亚洲发展中国家债券市场投入了大量资金。例如，自2025年4月以来，印尼获得21亿美元投资，而泰国则获得17亿美元投资。
这两个国家在过去三个季度录得最大的净买入额，表明投资者对这些国家债券市场的稳定性和前景信心增强。
不仅是印尼，马来西亚债券市场也经历了外国投资者兴趣的激增。马来西亚国家银行的数据显示，2025年5月，外国投资者新增了29亿美元的新资金进入其投资组合，这是自2013年10月以来最大的流入量。
这表明东南亚地区作为一个整体，目前正处于对债券投资者极具吸引力的时期。
与此同时，外国对印尼主权债券的持有量也在持续增长。截至2025年5月27日，外国持有的印尼国债（包括债券和伊斯兰债券）达到923.75兆盾（约合604亿美元），占未偿债券总额6344.07兆盾的14.56%。
相比之下，今年外资的国债持有量比去年同期的806.97兆盾显着增加。
本报当然赞赏外资对发展中国家的投资兴趣。更何况，较低的利率政策也为印尼债券市场提供了助力。
值得注意的是，2025年5月，印尼央行将基准利率下调25个基点至5.50%，这为外国投资者增加对国内债券市场的投资提供了激励。
此次降息表明，印尼央行仍在努力维持宏观经济稳定，并在全球不确定性的背景下支持经济增长。
然而，本报也提醒，尽管市场对印尼政府债券市场的兴趣正在升温，但仍需警惕贸易战的风险。
美国和中国等主要国家之间的贸易紧张局势会影响资本流动和市场稳定。贸易战有可能引发全球经济不确定性，从而影响印尼债券市场的投资回报。
长期贸易战可能导致全球市场出现不确定性，进而影响发展中国家的债券市场。主要国家实施的贸易保护主义政策可能会扰乱全球供应链、抑制经济增长。这必然会影响对政府主权债券的需求，并加剧金融市场的波动性。
因此，国内经济稳定，加上货币政策支持，是保持印尼债券市场对外国投资者吸引力的必要条件。
总体而言，在较低利率政策和本币升值的推动下，印尼主权债券的短期前景依然乐观。
然而，从长期来看，投资者显然仍对外部风险保持警惕，例如全球贸易紧张局势及其对印尼经济的影响。因此，密切关注全球形势和国内政策仍是需要关注和考虑的关键因素。