【本报讯】继上周五美国就业数据远逊预期令市场意外后，本周股市关注焦点将转向FOMC会议纪要（FOMC Minutes）及美联储官员的一系列讲话，以判断就业市场疲软是否足以促使美联储调整政策立场，还是通胀担忧仍将占据优先地位。
 
PT Indo Premier Sekuritas（IPOT）股票分析师Imam Gunadi表示，这一背景十分重要，因为美国9月非农就业人数仅增加2.9万人，远低于市场约9万人的预期；失业率从4.1%升至4.2%，年度工资增速也放缓至3.0%。
 
他周一（10月5日）在雅加达收到的新闻稿中表示：“这一数据立即降低了市场对美联储10月加息的预期。不过，市场还不能完全松一口气，因为与此同时，美国10年期国债收益率一度突破5.34%，创2002年以来最高水平。”
 
他说，本周（2026年10月5日至9日）市场主要关注点将是10月7日（周三）公布的FOMC会议纪要。该纪要将披露美联储内部在9月加息25个基点、将联邦基金利率上调至3.75%至4.00%时的讨论情况。尽管18名政策制定者中有16人此前预计2026年底前还将再加息一次，但目前投资者更关注美联储将如何权衡9月就业数据走弱与通胀及能源价格仍未缓解之间的矛盾。
 
FOMC会议纪要所释放的政策方向将决定风险资产及新兴市场的走势。如果会议纪要显示，美联储仍将通胀视为需要进一步收紧政策的主要风险，美国国债收益率可能上升，并对市场形成压力。反之，如果对就业市场走弱的担忧占据主导，市场对推迟加息的预期将增强，并可能通过美国国债收益率下降及美元走弱，为股市及新兴市场带来利好。
 
除了FOMC会议纪要这一官方文件外，市场本周还将密切关注Williams、Bowman和Logan等美联储官员的具体政策观点及讲话。市场需要判断，这些官员是否将就业数据走弱视为暂停加息的理由，还是仍坚持将通胀视为主要威胁，从而维持“更长时间维持高利率”（higher for longer）的政策基调。
 
在全球方面，投资者还将关注周二公布的ADP每周就业变动数据，以观察在令人失望的9月非农就业报告之后，招聘放缓是否仍在持续。尽管ADP采用不同的统计方法，不能替代非农就业人数（NFP），但如果ADP数据疲软，将进一步强化市场对就业市场降温的判断；反之，若数据强劲，则可能重新推高市场对美联储加息的预期。
 
在国内方面，外汇储备也是需要关注的重要数据之一，因为当前印尼外部环境面临多重压力，包括美国国债收益率高企、美元走强以及地缘政治不确定性仍处高位。目前印尼外汇储备相当于5.4个月的进口额，远高于国际认可的约3个月进口额的充足水平。
 
Imam表示：“这是一个相当有力的缓冲。不过，投资者关注的是，在全球市场波动加剧之际，印尼央行稳定盾币汇率的情况下，9月外汇储备是否仍能保持稳定。”
 
他补充说，盾币走势同样值得关注。JISDOR在10月2日最新报约1美元兑17898盾，此前数日则在1美元兑17800至18000盾区间波动。如果外汇储备增加或保持稳健，市场可能认为印尼央行仍有空间维持盾币稳定。反之，如果外汇储备大幅下降，投资者可能会更加关注外部风险以及印尼央行进行市场干预的能力。
 
本周另一个重要的市场指标并非某一项经济数据，而是美国10年期国债收益率的走势。该收益率10月1日一度升至5.342%，创2002年以来最高水平。即使在美国就业数据疲软公布后，收益率仍处于高位。
 
本周IHSG走势展望
 
谈及2026年10月5日至9日IHSG走势展望，Imam表示，IHSG目前正处于一个关键位置——6000点。从结构来看，短期趋势仍偏空。由于未能守住6700点附近区域，指数持续形成“高点下移、低点下移”的走势，并再次测试6000点心理关口。不过，IHSG最近收于6036.89点，上涨0.46%，此前一度跌至5979.98点，显示6000点附近出现买盘承接。
 
6000点既是关键点位，也是重要的心理支撑位。值得注意的是，IHSG盘中一度跌破该关口至5979.98点，但最终重新收于6000点上方。这表明6000点的破位尚未得到确认。只要指数能够守住6000点区域，技术性反弹仍有空间。
 
从价格走势来看，这种情况往往可能成为短期筑底的初步阶段，但只有当IHSG形成更高的高点并重新突破近期阻力位后，才能得到进一步确认。
 
Imam表示：“我认为，第一道最重要的阻力位是6184至6200点。图表显示，6184点是第一道阻力位，从技术面来看也可视为一个确认关口。在IHSG仍低于该区域的情况下，从6000点展开的上涨更适合被视为技术性反弹，而不是趋势反转。如果指数能够突破6184点并站稳其上，短期走势结构将开始改善，因为IHSG重新收复了此前的破位区域。”（asp/mm）