【本报讯】汇丰银行（HSBC）董事总经理、首席印度经济学家兼宏观策略师、东盟经济学家 Pranjul Bhandari 预计，印度尼西亚银行（印尼央行，BI）将在 2026年全年累计下调基准利率75个基点（bps）。
 
Pranjul 预计，印尼央行将 分三次、循序渐进地降息，分别发生在 2026年第一季度、第二季度和第三季度。
 
她在周一（1月12日）于雅加达举行的“2026年宏观经济展望与印尼投资前景”活动上表示：“我们的判断是，随着时间推移，印尼央行仍可能再进行三次降息，合计约75个基点，延续至2026年。”
 
她指出，与财政政策相比，印尼当前在货币政策方面仍拥有更大的操作空间，可通过下调基准利率来刺激经济增长。
 
“印尼是目前少数 更适合通过货币政策宽松、而非进一步扩大财政刺激 来支持经济的国家之一，”Pranjul 说。
 
与此同时，她强调，央行在降息时点选择上需要保持高度谨慎，其中一个 合适的窗口期，是在 美元指数出现走弱 之际。
 
她表示：“印尼央行需要非常机会主义，在美元指数小幅回落、使新兴市场货币显得相对强势时，把握窗口期推进降息。”
 
在财政政策方面，Pranjul 认为，当前通过财政手段刺激经济对印尼而言风险较高，原因在于 截至2025年12月，财政赤字已达国内生产总值（GDP）的2.9%。
 
不过，她也认为，财政赤字扩大本身无需过度担忧，因为 2026年全球经济存在复苏空间。
 
“我认为政府其实不必过度担心赤字问题，仍可继续推进支出，尤其是 免费供餐计划和社会福利项目，因为我预计 今年税收收入表现将略有改善，”她表示。
 
她在会上再次强调，相较财政政策，印尼在货币政策方面仍具备更为充足的调整空间。（asp）