九月份由于工业活动增加，市场乐观情绪高涨，不料却出现了回调。制造业放缓的背后是一系列内外部因素。这需要政府和企业决策者保持警惕。
最新报告显示，印度尼西亚九月份的制造业采购经理人指数（PMI）和工业信心指数(IKI)与八月相比均小幅走弱。尽管数据显示工业仍处于扩张区间，但这种疲软态势不容持续。
据报道，标普全球（S&P Global）发布的印尼制造业采购经理人指数（PMI）为50.4，低于2025年8月的51.5。印尼制造业PMI的下降受到产出减弱的影响，此为近三个月来首次录得下降。而就在八月，制造业部门还曾录得稳健扩张。
与此同时，2025年九月工业信心指数（IKI）为53.02，与2025年八月的53.55相比，略下降0.53点。然而，2025年9月的工业信心指数（IKI）比2024年9月的52.48高出0.54点。
工业部发言人费布里•亨德里•安东尼•阿里夫（Febri Hendri Antoni Arief）表示，工业部从不将制造业PMI结果用作分析或政策制定的依据。标普全球的PMI调查涵盖的工业公司不超过500家。而IKI抽样的工业公司平均有3100家，因而工业部更依赖IKI的结果。
IKI是根据对23个制造业子行业的业内人士的直接调查编制的，涵盖了生产、出口和国内需求、产能利用率、劳动力以及未来商业预期等方面。
在最新的IKI中，有12个工业子行业处于扩张状态，而处于收缩状态的子行业仅有11个。费布里称："这意味着，生产活动因需求高涨而增加。生产的改善也得益于原材料和技术的供应保障。"
有八个工业子行业的生产状况从2025年8月的萎缩转为9月的扩张。这八个子行业是：烟草加工、皮革、皮革制品和鞋类、木材、木制品和软木（不包括家具）、化学原料和化学产品。此外，还有制药业、化学药品和传统医药产品、机动车、拖车和半挂车、其他运输设备以及家具业。
印尼经济与金融发展研究机构（Indef）宏观经济与金融中心主任里扎尔•陶菲库拉赫曼（Rizal Taufikurahman）评估称，制造业产量下降主要受中国、美国和欧洲等主要贸易伙伴外部需求减弱的影响，以及受经济放缓阴影和发达国家高利率趋势的困扰。
2025年10月1日周三，里扎尔对Kontan.co.id表示："此外，工业部门的结构性制约因素，如高物流成本、对进口原材料的依赖以及监管效率低下，使得政府推出的激励措施在推动生产扩张方面尚未充分发挥效力。"
若无适当的措施和政策，采购经理人指数（PMI）可能持续走弱，并有可能在2025年第四季度进入收缩区间。这当然需要避免，因其连锁影响将非常广泛。
另一个需要考虑的因素是资本货物进口的增长。根据中央统计局 (BPS) 的最新数据，2025 年1月至8月，资本货物进口额为 313.2 亿美元，增长了 17.94%。
资本货物进口大幅增长的领域包括电气机械设备及零部件、船舶和浮动结构以及航空器及其零部件。进口资本货物的增长可能表明工业活动确实活跃并且保持高位。这意味着今年九月出现的放缓是由于国内外市场需求下降造成的暂时现象。
我们仍然乐观地认为，国家制造业未来将继续发展和扩张，因为市场机会，尤其是出口机会在扩大。印尼与欧盟达成全面经济伙伴关系协定（IEU-CEPA），印尼与加拿大也达成全面经济伙伴关系协定（ICA-CEPA），为我们的商品市场日益开放的前景注入了乐观情绪。
我们相信政府将采取恰当的政策，以保持积极的工业表现并抓住这一势头。我们也深信，国内商界在预测和应对国内外市场变化方面经验丰富。因此，无需对暂时的放缓现象感到悲观。