【本报讯】印尼信用评级机构 （PT Pemeringkat Efek Indonesia-Pefindo）表示，尽管盾币汇率波动加剧，2026年国内企业债券（公司债）发行趋势仍将保持积极。
 
Pefindo指出，这一判断主要基于企业融资需求依然旺盛，尤其是在2026年期间将有大量企业债券集中到期。
 
Pefindo总裁 Irmawati 于1月22日（周四）在雅加达印尼证券交易所（BEI）大楼出席“通过信用增级优化债务工具发行”活动后表示：“即便在美元走强的背景下，我们依然认为2026年的企业债发行前景保持正面。我们的关注重点更多放在发行人本身的融资需求上。”
 
她进一步解释称，随着大量企业债券到期，除企业进行再融资外，投资者也将获得更多可支配现金，而这些资金通常会再次投入市场。
 
“通常债券到期后，除了再融资，投资者手中也会形成一定规模的现金，而这些资金需要重新配置。这也为发行人再度发行到期债券提供了机会，”Irmawati说。
 
此外，她指出，2026年企业债发行前景向好，也与国内利率水平整体偏低有关，债券票面利率往往随利率波动而调整。
 
在低利率环境下，银行贷款利率与债券票息之间的利差仍然较为可观，使得债券融资对企业而言依然具有吸引力。
 
“我们仍然看到银行信贷利率与债券票息之间存在较为明显的差距，因此对发行人来说，通过债券进行融资依然较为有利。而从投资者角度看，由于债券具备固定票息，其吸引力也普遍高于其他金融工具，且固定收益产品相较股票风险更低，”Irmawati补充道。
 
关于2026年企业是选择发行债券还是向银行贷款，Irmawati认为，这主要取决于各家公司自身的融资策略。
 
不过，她强调，企业债发行增长预计将与信贷增长保持同步，以满足企业整体融资需求。
 
“这本身就是企业融资规划的一部分，二者实际上是互补关系，而非竞争关系。发行债券有其必要性，银行贷款同样不可或缺，”她表示。
 
Pefindo预计，2026年企业债券发行规模将介于154万亿盾至196.86万亿盾之间，预测中值约为175.77万亿盾。同期，企业债券到期规模预计约为162.7万亿盾。（asp）