交易所监管机构修正了今年首次公开募股（IPO）的上市目标。尽管交易所交易活动激增，但对日均交易额也设定了保守的预测。
印度尼西亚证券交易所(BEI)将今年的首次公开募股上市目标，从原先的66 家公司下调至45家。此目标的下调必然影响到对2026年约50家公司的预测。
与此同时，日均交易额（RNTH）目标也被下调至14.5兆盾，低于当前的实际水平。事实上，印尼证交所目前的日均交易额已突破16.5兆盾。
此外，新增投资者人数持续创下新纪录。截至2025年10月24日，新增投资者超过420万人，较2024年增长28%。
这使得印尼资本市场的投资者总数达到1910万人。然而，当局设定的明年新增投资者目标仅为200万人。
在普拉博沃·苏比安托总统执政的第一年里，股市的活跃程度确实超过了其两位前任佐科·维多多（Jokowi）和苏西洛·班邦·尤多约诺（SBY）执政同期的情况。
根据金融服务管理局的数据，在普拉博沃担任印尼总统的一年里，印尼股市的上市公司数量净增17家，从938家增至955家。
实际上，在普拉博沃执政的一年里，共有28家公司进行了首次公开募股（IPO）并成功上市。然而，印尼证交所也对一些上市公司进行摘牌退市处理。
事实是，普拉博沃执政一年的上市公司净增量高于其两位前任。佐科威总统执政一年的上市公司净增量为15家，从506家增至521家。
而在苏西洛执政的一年里，仅净增5家上市公司，从331家增至336家。印尼股市总市值在普拉博沃执政第一年里也大幅增长。
记录显示，印尼股市市值在一年内增加了2626.38兆盾，增长21.41%，达到14890兆盾。佐科威时期市值增加了431.24兆盾（同比增长8.99%），达到5228.04兆盾。苏西洛时期，市值增加了121兆盾（同比增长17.79%），达到801兆盾。
在交易活动热潮和综合股价指数(IHSG)屡次刷新纪录的背景下，印尼证交所的这种保守态度引发了巨大疑问。这一势头本应成为加速市场增长和深化的积极催化剂。
本报认为，交易所监管机构的这种保守态度值得质疑。首先，此目标可能反映了印尼证交所对明年市场前景的悲观态度。其次，该评估是在审视交易所实际基本面后采取的现实步骤。
第三，财政部长普尔巴亚·尤迪·萨德瓦（Purbaya Yudhi Sadewa）曾呼吁，在要求资本市场提供激励之前，应先将“炒股”行为现象从交易所剔除，促使印尼证券交易所进行评估和调整。
第一和第二个问题将随着时间得到解答。至于第三个问题，如果属实，那么此次监管机构和市场参与者算是遇到了"势均力敌的对手"，从而不敢在管理资本市场时玩弄权术。
众所周知，普尔巴亚长期活跃于证券交易所。财政部长推动保护散户投资者免受炒股之害，是完全可以理解的。
事实上，综合股价指数(IHSG)的活动主要由与大型企业集团相关的发行人推动。这与蓝筹股的表现形成鲜明对比，蓝筹股虽然派发高额股息，但其股价表现实际上却在下滑。
证券交易所监管机构应该进行整顿，不仅要控制首次公开募股和股票交易的速度，还要加强对投资者的保护，采取果断措施来打击那些 “炒股”。