【本报讯】市场人士建议，投资者与交易员需密切关注一系列全球与国内因素，这些变量或将影响未来一周（4月13日至17日）IHSG走势。
 
印尼证券公司PT Indo Premier Sekuritas（IPOT）股票分析师Hari Rachmansyah表示，随着新一交易周开启，受美伊最新一轮谈判未能取得实质性进展影响，华尔街主要股指——包括标普500指数、道琼斯工业平均指数及纳斯达克综合指数——预计将再度承压。
 
“该局面延续了全球地缘政治不确定性，并加剧市场对冲突升级的担忧，可能直接冲击能源市场稳定。负面情绪主要来自全球能源供应链受扰风险持续存在，尤其是中东地区，战略要道霍尔木兹海峡仍是全球石油供应的关键节点。”他在日前于雅加达发布的新闻稿中表示。
 
在缺乏明确协议的背景下，市场已开始提前计入供应趋紧预期，进而可能推升能源价格，导致全球通胀回落节奏受阻，并压缩各国央行短期内放松货币政策的空间。
 
与此同时，在能源通胀风险仍高的情况下，市场对美联储政策路径的预期再度转向鹰派。这或将令美国国债收益率维持高位，对风险资产构成额外压制，尤其是对利率敏感的成长型股票。
 
“整体而言，上述因素或促使全球资金在短期内重回避险配置，资金可能向美元及能源类大宗商品等避险资产轮动。预计未来一周市场波动仍将维持高位，走势高度依赖地缘政治谈判进展及全球货币政策信号。”
 
从国内来看，市场动态预计将主要受两大催化因素影响，即非补贴燃油价格调整预期，以及当前承压于约1美元兑17,000盾水平附近的盾币汇率稳定举措。
 
政府拟调整非补贴燃油价格，一方面是对全球能源价格高位运行的回应，另一方面亦旨在维护财政稳健及补贴机制的可持续性。不过，该举措可能在短期内推升通胀压力，尤其体现在交通运输与物流成本上，进而对居民购买力及消费相关行业利润率产生传导影响。
 
另一方面，盾币阶段性走弱已促使政府与相关部门酝酿政策组合，以稳定汇率。潜在措施包括外汇市场干预、货币工具优化运用，以及通过金融市场激励机制引导资金流入。
 
稳定汇率之举尤为关键，因为盾币贬值不仅会推升输入型通胀，还可能加剧外资自本地债券及股票市场流出的风险。总体来看，能源价格调整与汇率稳定政策的组合，反映出政府在维护宏观经济稳定方面更趋前瞻与主动。
 
不过，鉴于市场对通胀路径及政策走向的敏感度上升，短期内市场反应或仍偏谨慎。
 
“展望后市，政策落地效果以及财政与货币当局之间的协同程度，将成为决定国内市场情绪及资金流向持续性的关键变量。”
 
就IHSG走势而言，在内外部因素交织影响下，指数预计将呈现震荡偏整理格局。考虑到此前一轮上涨后已逐步显现短期反转信号，市场动能有所放缓。
 
板块方面，在大宗商品价格维持高位预期支撑下，能源板块仍有望成为主要驱动力；同时，随着需求与运价前景改善，海运板块亦呈现延续走强态势。
 
此外，部分大型综合类个股已开始显现技术性反转迹象，或为短线交易（尤其是波段操作）提供机会。在当前环境下，建议投资者维持选择性配置思路，采取以交易为导向的策略，把握强势板块机会的同时，严格执行风险管理，以应对仍处高位的市场波动及快速变化的情绪面。（asp/mm）