【本报讯】管理共同基金的投资经理（MI）认为，债券市场在今年下半年将有进一步走强的潜力。5至10 年期印尼国家证券 (SBN) 也是最受欢迎且被广泛持有的债券。 
根据财政部融资和风险管理总局（DJPPR）截至2025年6月12日的数据，可交易SBN中的印尼盾共同基金份额年初至今增长4.19%，从年初的187万亿印尼盾增至194.85万亿盾。 
与此同时，非银行投资者的总持有量达3544.38万亿盾，从年初的3370.64万亿盾增长5.16%。 
银行持有SBN的份额增幅更大，年初至今增长13.99%，达1206.60万亿盾。年初，银行持有SBN的份额仅为1058.50万亿盾。 
印尼国家银行资产管理公司（BNI Asset Management）首席投资官Farash Farich表示，共同基金持有比例的增加反映了机构投资者在收益率仍然具有吸引力的条件下对债券市场的兴趣日益浓厚。 
Farash周四（6月19日）对记者说：“全球货币宽松趋势，例如欧洲央行和印度储备银行的降息，以及美联储将在今年下半年开始为降息留出空间的预期，也支撑了积极的市场情绪。” 
他表示，宽松的货币政策鼓励了外资流入全球金融市场，包括流入印尼等新兴市场国家。 
与此同时，如果宏观经济状况得以维持且外国投资者持续流入，预计10年期政府债券收益率（目前在6.74%左右）将进一步回升至6.4%。 
Farash认为，当前的印尼国家债券（SUN）估值与同评级的其他国家相比具有竞争力，因此国内债券市场在年底前仍将保持吸引力。 
鉴于这些条件，据称BNI AM更倾向于短期债券而非钟形曲线债券，即5至10年期债券。由于二级最低准备金率（GWM）将从2025年6月起从5%降至4%，因此这种期限的债券需求更高。 
该政策是印尼央行放松银行流动性措施的一部分，预计将增加高达78.45万亿盾的流动性。 
更何况，还有FR0081系列债券，其到期未偿还价值约为142.2万亿盾，以及SRBI债券，其到期未偿还价值约为134万亿盾。Farash还认为，凭借这种流动性市场地位，银行有潜力进行再投资或债券置换，尤其是在中期债券。（asp）