银行业第三方资金（DPK）聚集放缓的趋势已进入黄灯阶段。流动性作为银行业的“血液”，对其中介功能影响重大，并最终影响经济增长。
印度尼西亚央行（BI）报告称，今年上半年，第三方资金（DPK）的增长率逐月持续放缓。 2025年1月初，第三方资金同比增长录得5.5%。然而，2025年5月，公众存款增速放缓至4.29%。与此同时，第三方资金增长放缓也导致了银行贷款发放的放缓。
今年第五个月，银行业贷款发放录得同比增长8.43%，较上月的8.88%有所放缓。央行意识到银行业贷款发放对经济增长的作用需要持续加强。
问题在于，当前经济放缓的背景下，银行业流动性的增长非常有限。银行业必须与印尼政府竞争以筹集资金。
财政部在2025年的目标是发行价值642.6兆盾的国家有价证券（SBN）。其中，零售国家有价证券（SBN Ritel）的销售份额预计达到140至150兆盾。
该金额占今年国家有价证券发行目标的23%。财政部融资与风险管理总局（DJPPR）表示将发行八次零售国家有价证券（SBN Ritel）。
此目标基于2024年的趋势：零售国家有价证券（SBN Ritel）发行额达到148.5兆盾，新增投资者单一投资者识别码 (SID)（注）账户87,652个。如此庞大的零售国家有价证券销售目标自然会影响其提供的票息。
在今年初发行的ORI027（第27期印尼零售国债）中，政府提供了6.65%和6.75%的票面利率诱惑。此印尼零售国债（ORI）的收益率创下了2019年以来的最高水平，远高于银行业提供的存款利率。
若参考存款保障机构（LPS）2025年6月1日至9月30日的担保利率，传统银行提供的印尼盾存款或储蓄最高利率为4%，而人民经济/农村银行（BPR）为6.5%。这远低于银行实际提供的平均利率。
据本报观察，该担保利率水平与央行设定的5.5%基准利率政策并不相符，也不切实际。事实上，银行业在市场上正进行利率战争以争夺流动性。
甚至有小型银行将存款利率设定在7.5%至10%之间以保障其流动性。我们当然不希望有银行在当前状况下倒闭。
然而，若存款利率报价高于存款保障机构（LPS）担保上限，一旦相关银行出现问题，客户的资金将不会获得该机构的赔付，因为其不符合担保条件。
面对此现象，各利益相关方需要坐下来共同制定政策，以正视市场上的实际情况。
一方面，央行正努力维护汇率稳定和经济增长。另一方面，政府需要资金为国家支出融资。存款保障机构的职责应是在问题发生时进行应对，而非扭曲货币功能。
国民经济正处于血液循环不畅的状态。刺激经济引擎运转的方法是通过银行流动性注入“血液”。央行可能会声称已经通过宏观审慎流动性激励政策（KLM）注入了流动性。
然而事实是，这372兆盾的注资，实则是银行“寄存”在央行的钱。因此需要进行跨机构政策调整，以促使银行流动性重新活跃起来。

注： 单一投资者识别码 (SID) 是由印尼有价证券保管中心(KSEI) 有限公司为印尼资本市场每位投资者颁发的单一且唯一的身份识别号码。单一投资者识别码 (SID)作为投资者识别标记，有助于识别和追踪投资交易。